กลยุทธ์ กึ่ง ใช้งาน ในการชนะการ ซื้อ และ ถือ

กลยุทธ์กึ่งใช้งานในการชนะการซื้อและถือ นี้เป็นส่วนหนึ่งของชุดที่เราสำรวจตำนานในการลงทุนที่นิยมเป็นที่เปิดเผยในที่ไมเคิล Devers หนังสือเล่มใหม่ & ldquo; Jackass ลงทุน & rdquo. ในหนังสือเล่มนี้ Dever ใช้ประสบการณ์จากสามทศวรรษของการป้องกันความเสี่ยงการจัดการกองทุนเพื่อสำรวจว่าภูมิปัญญาดั้งเดิมในการลงทุนและการจัดการพอร์ตโฟลิโอบอกกล่าวน้อยกว่าการเล่นการพนัน โดยโจเซฟ Hogue, CFA บทที่สองในหนังสือเล่มนี้จริงๆกำหนดแนวคิดของการทำงาน บทไปหลังจากสิ้นทั้งหมด, ชนะทุกตำนานในทฤษฎีการลงทุนของแต่ละบุคคล ที่มีการซื้อและถือเป็นกลยุทธ์เดียวที่คุณต้องและเป็นคนเดียวที่คุณควรทำตาม Ive มักจะมีปัญหาเกี่ยวกับทฤษฎีที่หากไม่ได้สำหรับวิธีการที่ดูเหมือนจะง่ายกว่าเพียงแค่สำหรับความจริงที่ว่ามันเทศน์ด้วยความร้อนทางศาสนาเหมือนเช่น ซื้อและถือเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่แท้จริงและท่านจะไม่มีกลยุทธ์อื่น ๆ ก่อนที่จะ ผมคิดว่าการเปรียบเทียบศาสนามีความเหมาะสมอย่างยิ่งเพราะนักลงทุนที่ซื้อและถือจะวางความเชื่อมั่นของพวกเขาที่ในตอนท้ายของขอบฟ้าลงทุนของพวกเขาหุ้นเหล่านี้จะให้พวกเขา ลองนึกภาพการพยายามที่จะคาดการณ์ว่า บริษัท จะยังคงเป็นรอบให้อยู่คนเดียวจะทำงานได้ดีในอีกสามสิบปีหรือมากกว่านั้น ด้วยเหตุนี้และยอมรับที่จะเป็นค่าเฉลี่ยน้อยกลยุทธ์ที่จะได้รับการเรียกว่าซื้อและอธิษฐานสำหรับส่วนที่เหลือของบทความ ผู้เสนอซื้อและอธิษฐานนักวิเคราะห์การใช้งานและผลการผู้จัดการพอร์ตกับผลการดำเนินงานในระยะยาวของตลาดเป็นวิธีการที่ & lsquo; พิสูจน์ให้เห็นว่ากลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพดีกว่าวิธีการแบบไดนามิก มีปัญหาน้อยด้วยเหตุผลนี้มาใช้ในการปรับการซื้อและอธิษฐานเป็น ประสิทธิภาพการตลาดในกรณีที่ไม่มีการจัดการที่ใช้งานอยู่ ผู้เสนอรักที่จะพูดที่ไม่มีการศึกษาวิเคราะห์หรือผู้จัดการมีการตีของพวกเขาอย่างต่อเนื่องดัชนีค่าหลังเป็นระยะเวลานานของเวลาหมายความว่าตลาดที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้ไม่มีใครเป็นผู้เชี่ยวชาญพอที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าในระยะยาว นี่คือปัญหาที่มี counterfactual หรือผลการศึกษาในกรณีที่ไม่มีผู้บริหารที่ ในที่สมบูรณ์แบบหรือใกล้เสร็จสมบูรณ์กรณีที่ไม่มีการจัดการที่ใช้งาน, ตลาดจะหยุดที่จะเป็นที่มีประสิทธิภาพก็คือตอนนี้ การแข่งขันมากที่ใช้งานโดยผู้บริหารและนักวิเคราะห์เป็นไดร์เวอร์ที่อยู่เบื้องหลังมีประสิทธิภาพของตลาด ใช้สภาพแวดล้อมการแข่งขันนี้ออกไปและตลาดจะหยุดที่จะเป็นที่มีประสิทธิภาพ กลยุทธ์การลงทุนที่แท้จริงควรจะทำงานใน counterfactual ได้เป็นอย่างดี ประสิทธิภาพของกลยุทธ์การซื้อและอธิษฐานเป็นอย่างมากขึ้นอยู่กับระยะเวลาและวันที่ที่ระบุในการที่นักลงทุนเริ่มต้นและสิ้นสุดกลยุทธ์ นี้นิสัยเป็นมากประหลาดใจให้กับผู้ที่มีระยะเวลาการลงทุนเงินทุนเริ่มต้นในช่วงปี 2000 ถึงแม้จะมีการจ่ายเงินปันผลไปลงทุนที่ซื้อและวิธีการสวดมนต์ได้ดำเนินการอย่างน่ากลัวในช่วง 11 ปีและกลุ่มที่มีอายุน้อยกว่าของนักลงทุนไม่ได้อยู่คนเดียว แผนภูมิข้างล่างนี้คัดลอกมาจากหนังสือเล่มนี้แสดงให้เห็นถึงการเจริญเติบโตของ $ 100 ลงทุนในตะกร้าของหุ้นสหรัฐในปี 1900 โดยไม่ต้องลงทุนใหม่เงินปันผล แผนภูมิจะบุด้วยตลาดอัตราส่วน P / E เพราะทั้งจะใช้ข้อมูลภายในกลยุทธ์การดำเนินการของเราในตอนท้ายของบทความ คุณสามารถดูจากแผนภูมิที่ให้ผลตอบแทนของตลาดโดยรวมจะขึ้นอยู่กับการลงทุนและถอนเงินที่เพียงเวลาที่เหมาะสม หากคุณเริ่มสร้างไข่รังของคุณในช่วงปลายยุค 60 ปีผลตอบแทนการลงทุนใหม่ของคุณด้วยการจ่ายเงินปันผลจะเป็นความสุข 5% เมื่อคุณเกษียณรอบสหัสวรรษที่ ขณะที่เราเห็นในบทความแรกในซีรีส์ที่ปรึกษาคนขับรถกลับมาสำหรับตราสารทุน หุ้นผลตอบแทนสูงขึ้นอยู่กับความกระตือรือร้นของนักลงทุนและนักลงทุนที่ราคามีความเต็มใจที่จะจ่ายสำหรับผลประกอบการ สภาพพื้นฐานซื้อและอธิษฐาน ผู้เขียนใช้เวลาส่วนใหญ่ของบทพูดคุยเกี่ยวกับเหตุผลที่ว่าทำไมซื้อและอธิษฐานได้รับการขนานนามเพื่อให้นักลงทุนชาวอเมริกันเพราะมีทำงานโดยบังเอิญ ด้วยเงินปันผลลงทุน, การลงทุนในตะกร้าของหุ้นของเราตั้งแต่ 1900 มีการส่งกลับจริงอัตราร้อยละ 6.3 ต่อปี นี้ไม่ได้เป็นที่ดีและนักลงทุนแต่ละผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงส่วนใหญ่อาศัยอยู่กับปัจจัยที่กล่าวข้างต้น แต่สำหรับผู้ที่มีความรู้เกี่ยวกับการลงทุนหรือแรงจูงใจในการเรียนรู้ไม่มีก็อาจจะเพียงพอ ผู้เขียนชี้ให้เห็นปัญหาใหญ่ก้าวไปข้างหน้า เงื่อนไขพื้นฐานที่มีการเปลี่ยนแปลงสำหรับตะกร้าของหุ้นอเมริกันของเรา มองไปที่แผนภูมิข้างต้นคุณสามารถดูการแข็งค่าส่วนที่จริงๆเริ่มต้นเท่านั้นที่จะออกในช่วงกลางทศวรรษ 1950 ในช่วง 55 ปีที่ผ่านมาเราชาวอเมริกันที่ได้รับอยู่ในระดับแนวหน้าของการปกครองเศรษฐกิจโลกและมีการเจริญเติบโตของจีดีพีที่จะพิสูจน์มัน จีดีพีของเราในปี 1955 เป็นเรื่องเกี่ยวกับ $ 415,000,000,000 และวันนี้ก็ออกมาที่ท็อปส์ซูหนัก $ 14500000000000 ตั้งแต่ 1955 ประเทศสหรัฐอเมริกาได้ประสบการณ์การเจริญเติบโตของจีดีพีปีจากประมาณ 6.5% ต่อปี แต่การเจริญเติบโตในช่วงสิบปีที่ผ่านมาได้เฉลี่ยเพียงประมาณ 3.8% การเจริญเติบโตที่น่าประทับใจในจีดีพีในช่วงศตวรรษที่ผ่านมาเป็นเงื่อนไขพื้นฐานพื้นฐานซื้อและอธิษฐานลงทุน การเติบโตที่ก้าวเดียวกันต่อไปอีก 55 ปีที่ผ่านมาเศรษฐกิจของเราจะต้องมีเกือบ $ 500000000000000 ดอลลาร์ใน 2065. กับศูนย์กลางการผลิตทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นใหม่สำหรับการแข่งขันการปกครองทั่วโลกไม่ได้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นนี้ เตือนสตินี้สามารถเห็นได้ในตารางด้านล่างซึ่งแสดงให้เห็นการเจริญเติบโตของจีดีพีสหรัฐต่อปีในช่วงหลายปีที่ผ่านมาหกสิบบนพื้นฐานสิบปีต่อท้าย มีสองความคิดที่นักลงทุนควรใช้เวลาห่างจากบทและเป็นพื้นฐานจริงๆในรูปแบบพื้นฐานในหนังสือเล่มนี้ ครั้งแรกสำหรับนักลงทุนที่จะสร้างผลงานที่หลากหลายอย่างแท้จริงที่จะส่งมอบในสัญญาที่จะช่วยให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินของพวกเขาพวกเขาจะต้องเข้าใจที่ & lsquo; ภูมิปัญญาดั้งเดิมในการลงทุนที่ไม่ถูกต้อง ไม่ได้กระทำเช่นนี้โดยการอ่าน & lsquo; เล่นมันปลอดภัยตำราการลงทุน นี้จะกระทำโดยการทำความเข้าใจอิทธิพลเฉพาะที่ผลักดันผลตอบแทนการลงทุนของคุณ ใช้ซื้อและวิธีการอธิษฐาน แต่ล้มเหลวที่จะเข้าใจว่ากำไรของ บริษัท เท่านั้นที่เล่นเป็นส่วนเล็ก ๆ ในส่วนของผลตอบแทนในช่วงเวลานานมากเป็นสูตรสำหรับการสูญเสียผลงานและความผันผวนสูง เมื่อนักลงทุนตระหนักถึงไดรเวอร์สำหรับการลงทุนผลตอบแทนที่พวกเขาสามารถเริ่มต้นเพื่อทำความเข้าใจวิธีการลงทุนและวิธีการสร้างกลยุทธ์การซื้อขายทำกำไร รูปแบบที่สองที่อยู่ในบทที่เป็นที่นักลงทุนจะต้องเข้าใจเงื่อนไขพื้นฐานภายใต้กลยุทธ์การซื้อขายของพวกเขาจะเล่นออก แน่นอนว่าการลงทุนในตะกร้าของหุ้นอเมริกันได้ทำงานในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งในช่วง 55 ปีที่ผ่านมา แต่จะไม่เป็นกรณีก้าวไปข้างหน้า สภาพพื้นฐานกับกลยุทธ์ที่ของการปกครองเศรษฐกิจอเมริกันทั่วโลกจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ก้าวไปข้างหน้าและนักลงทุนจะต้องพร้อม การเปลี่ยนแปลงสภาพพื้นฐานคือว่าเหตุผลที่นักลงทุนต้องรวมกลยุทธ์ที่แตกต่างกันในหลายผลงาน โดยใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันหลายแต่ละคนมีคนขับรถกลับมาที่แตกต่างกันตามเงื่อนไขพื้นฐานภายใต้กลยุทธ์หนึ่งสามารถล้มเหลวโดยไม่มีผลงานทั้งหมดที่ประสบความสูญเสียระบบ กลยุทธ์การดำเนินการ ก็คือจะมีนายทหารฝ่ายเสนาธิการที่ซื่อสัตย์ของผู้ติดตามที่จะซื้อและวิธีการอธิษฐาน ปริมาณของข้อเท็จจริงหรือตัวเลขจะไม่มีผลต่อพวกเขาจากการแก้ไขมันและลืมมันวิธีการ กลยุทธ์ Ive ใส่กันที่นี่เป็นที่สำหรับผู้ที่รับรู้ข้อบกพร่องในการซื้อและอธิษฐาน แต่ไม่สามารถนำตัวเองอย่างเต็มที่แยกจากตำนาน กลยุทธ์ที่ใช้วิธีการหลักของดาวเทียมซึ่งถือเป็นส่วนหลักคงเป็นธรรมของหุ้นที่เป็นเพียงการปรับสมดุลในบางครั้ง ส่วนดาวเทียมของผลงานที่ถูกออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทนส่วนเกินผ่านการจัดการการใช้งานและการกระจายการลงทุนทั่วกลยุทธ์ที่แตกต่างและกลับไดรเวอร์ ผลงานหลักของดาวเทียมรวมจะอยู่ระหว่าง 40-60% ของนักลงทุนการลงทุนรวม นี้จะขึ้นอยู่กับอายุของคุณยอมรับความเสี่ยงและราคาที่ตลาดแลกเปลี่ยน (เช่นราคาต่อกำไรอัตราส่วน) จำแผนภูมิก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนของตลาดและ P / E? มีอย่างชัดเจนอาร์กิวเมนต์สำหรับการปรับสมดุลในตำแหน่งผู้ถือหุ้นเมื่อตลาดราคาต่อกำไรเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญจากผลประกอบการประมาณ 15 ครั้ง ปรับสมดุลนี้ไม่ควรต้องเกิดขึ้นทุกปี แต่ไม่กี่ปีทุกขณะที่หุ้นเบี่ยงเบนมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราส่วนเฉลี่ย ส่วนที่เหลือล​​งทุนของกองทุนรวมจะนำไปใช้ในการลงทุนที่ไม่ใช่ส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์เช่นพันธบัตรฟิวเจอร์สที่มีการจัดการและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ บทความที่สองในซีรีส์นี้เอาดูยากที่นักลงทุนกลัวของการพัฒนาสินค้าและการค้าสกุลเงินง่าย ในส่วนหลัก 70% เราจะวางลงไปในปริมาณที่เท่ากันกองทุนที่ลงทุนในตราสารทุนทั่วสี่ภูมิภาค iShares ดาวโจนส์เลือกดัชนีเงินปันผลกองทุน (NYSEARCA: DVY) ถือหุ้น 100 หุ้นของ US-based ที่ดีมีความหลากหลายมากกว่ารูปแบบการลงทุน กองทุนนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ไม่สามารถดูเหมือนจะให้ขึ้นกับ บริษัท สหรัฐในขณะที่ตระหนักว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจก้าวไปข้างหน้าจะผลักดันผลตอบแทนในระดับโลก กองทุนสำรองเลี้ยงชีพให้อัตราเงินปันผลตอบแทน 3.8% และมีเพียงค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมค่าใช้จ่าย 0.4% การใช้กลยุทธ์นี้ยังคง exposes 7.0-10.5% ของนักลงทุนรวมเงินลงทุนไปยังตลาดสหรัฐอเมริกา 40-60% ในหุ้นและ 25% ของแกน 70% ใน บริษัท จากสหรัฐอเมริกา แต่ทำให้มันอยู่ในการจ่ายเงินปันผลจากเงินลงทุน iShares SP ละตินอเมริกา 40 กองทุนรวมดัชนี (NYSEARCA: ILF) จะมีน้ำหนักหนักไปบราซิลและเม็กซิโก แต่ยังช่วยให้การเปิดรับนักลงทุนที่จะชิลีเปรูและโคลัมเบีย มีอาศัยอยู่ในโคลัมเบียและพูดเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ประชุมบลูมเบิร์กในการรวมตลาดผมมั่นใจมากในภูมิภาคแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว ความผันผวนของตลาดในปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับปัญหาในยุโรปให้เป็นจุดเริ่มต้นที่เหมาะสมมากยิ่งขึ้นในตลาดหุ้น LatAm กว่าปีก่อนหน้านี้ WisdomTree ตะวันออกกลางปันผล (NASDAQ: GULF) แทร็คของ บริษัท เองตะวันออกกลางดัชนีเงินปันผล แม้ว่าปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการขาดแคลนอาหารและน้ำอาจจะยังคงที่จะจุดประกายความไม่สงบในภูมิภาคตลาดดีดตัวขึ้นได้โดยทั่วไปได้อย่างรวดเร็วจากการลุกฮือของฤดูใบไม้ผลิอาหรับในปีนี้ ความเสี่ยงของประเทศที่มีความหลากหลายกองทุนเป็นธรรมกับกาตาร์ (33.8%) คูเวต (28.2%), ยูเออี (19.0%) โมร็อกโก (11.7%) และประเทศโอมาน (5.5%) กองทุนจ่ายอัตราเงินปันผลตอบแทน 5.75% และมีเป้าหมายที่ชัดเจนในการจ่ายเงินปันผลที่อยู่ในอาณัติของตน SPDR SP เกิดใหม่ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกอีทีเอฟ (NYSEARCA: GMF) ถือหุ้น 264 ส่วนใหญ่เป็น บริษัท ขนาดใหญ่หมวกทั่วทั้งภูมิภาค แม้ว่ากองทุนจะมีน้ำหนักอย่างมากต่อประเทศจีน (43.4%) ก็ยังมีการสัมผัสกับอินเดีย (17.5%) ไต้หวัน (17.0%) มาเลเซีย (9.4%) และไทย (5.2%) กองทุนจ่ายอัตราเงินปันผลตอบแทน 1.9% และ 0.6% ค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายใน แม้ว่ากองทุนยังไม่ได้ดำเนินการดีกว่าปีที่ผ่านมากับการสูญเสีย 18.2% เป็นภูมิภาคจะเป็นผู้นำในการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปีที่ผ่านมาที่จะมาและนักลงทุนควรจะมีการเปิดรับบางส่วน ส่วนที่เหลืออีก 30% ของเงินลงทุนในตราสารทุนที่ใช้สำหรับกลยุทธ์การซื้อขายกับไดรเวอร์ผลตอบแทนต่างๆ แม้ว่าแต่ละกองทุนด้านล่างจะได้รับแรงหนุนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในภูมิภาคของตนพวกเขายังจะได้รับอิทธิพลจากการเติบโตทั่วโลกโดยรวมและความกระตือรือร้นของนักลงทุน ใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันถือหุ้นในพอร์ตดาวเทียมจะช่วยกระจายผลตอบแทนต่อส่วนของผลงานโดยรวม ดีครอบคลุมกลยุทธ์ที่เป็นไปได้บางส่วนในบทความอื่น ๆ ที่อยู่ในซีรีส์ กลยุทธ์หนึ่งที่เป็นไปได้ในระยะสั้นขายเป็นรายละเอียดในบทความวันศุกร์ที่ผ่านมา หุ้นสั้นขายอย่างมีนัยสำคัญสามารถเพิ่มผลตอบแทนและมีจริงที่ลักษณะตลาดไม่กี่แห่งที่ให้ประโยชน์แก่ผู้ขายในระยะสั้นและนักลงทุนรายย่อย ถ้าซื้อและถือไม่ได้เป็นศาสนาก็เป็นที่แน่นอนสลากกินแบ่ง คุณลงทุนเงินของคุณและหวังว่าเมื่อคุณไปออกตลาดจะขึ้นและนักลงทุนจะจ่ายแพงสำหรับผลประกอบการ จริงอยู่ที่ผมชอบเล่นการพนัน ป่วยเล่นลูกเต๋าชนิดหนึ่งเพียงเล็กน้อยหรือกระบองทุกสองสามเดือนและมีช่วงเวลาที่ดีจะชนะหรือแพ้ อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ผมไม่ได้ยินดีที่จะเล่นการพนันที่มีเงินออมสิ่งมีชีวิตของฉัน เงื่อนไขพื้นฐานสำหรับกลยุทธ์การซื้อและถือมีการเปลี่ยนแปลงและนักลงทุนต้องปรับตัวเพื่อตอบสนองเงื่อนไขใหม่เหล่านี้ การเปิดเผยข้อมูล: ผมไม่มีตำแหน่งใด ๆ ในหุ้นที่กล่าวถึงและไม่มีแผนการที่จะเริ่มต้นในตำแหน่งใด ๆ ภายใน 72 ชั่วโมง ชุดนี้ได้รับการเขียนบนพื้นฐานที่ทำสัญญากับผู้เขียนหนังสือเล่มนี้ ความคิดเห็นที่แสดงในบทความเป็นของอัลฟาที่มีประสิทธิภาพและไม่จำเป็นต้องของผู้เขียนหนังสือเล่มนี้ อัลฟาที่มีประสิทธิภาพได้รับการทำสัญญาในการอธิบายถึงกลยุทธ์และแนวคิดที่ใช้ในหนังสือเล่มนี้ แต่ไม่ที่จะส่งเสริมหรือแนะนำกลยุทธ์ใด ๆ ที่ผู้เขียนหรือบริการของผู้เขียน